بررسی علت متهم شدن Uniswap به تجارت غیرقانونی

• 11:06 1403-06-29
• زمان مطالعه: 4 دقیقه

در سال‌های اخیر، با رشد چشمگیر بازارهای ارز دیجیتال و فناوری‌های مرتبط با آن، به ویژه پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi)، شاهد شکل‌گیری تحولاتی عمده در ساختار مالی جهان هستیم. این فناوری‌ها با هدف دموکراتیک‌سازی و تسهیل دسترسی کاربران به ابزارهای مالی مختلف به وجود آمده‌اند. یکی از مهمترین پروتکل‌های DeFi، Uniswap است که با استفاده از قراردادهای هوشمند در بلاک‌چین اتریوم، امکان تبادل مستقیم توکن‌های دیجیتال را بدون نیاز به یک نهاد متمرکز فراهم می‌کند. با این حال، در سپتامبر 2023، کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) علیه Uniswap Labs، توسعه‌دهنده Uniswap، اتهاماتی وارد کرد. این اتهامات به دلیل ارائه غیرقانونی معاملات اهرمی به کاربران خرده‌فروش آمریکایی بود. در این مقاله از آموزش ارز دیجیتال، به بررسی علت متهم شدن Uniswap به تجارت غیرقانونی و تبعات آن می‌پردازیم.

مفهوم پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز و نقش Uniswap

پیش از آنکه به بررسی دلایل اتهام وارد شده بپردازیم، باید به مفهوم پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز و نقش Uniswap در این حوزه نگاهی داشته باشیم. پروتکل‌های DeFi به کاربران اجازه می‌دهند تا بدون نیاز به واسطه‌های مالی مانند بانک‌ها یا کارگزاران، مستقیماً به تبادل و قرض‌گیری یا سرمایه‌گذاری بپردازند. این پروتکل‌ها از قراردادهای هوشمند و فناوری بلاک‌چین استفاده می‌کنند تا تراکنش‌ها را به صورت خودکار و ایمن انجام دهند.

صرافی ارز دیجیتال Uniswap یکی از مشهورترین پروتکل‌های DeFi است که امکان مبادله توکن‌ها بدون نیاز به یک صرافی متمرکز را فراهم می‌کند. این پلتفرم از استخرهای نقدینگی (Liquidity Pools) استفاده می‌کند که کاربران می‌توانند توکن‌های خود را به این استخرها اضافه کرده و در ازای آن کارمزد دریافت کنند. Uniswap در این راستا نقش مهمی در تسهیل معاملات ارزهای دیجیتال بازی کرده است و به یکی از بزرگترین پلتفرم‌های DeFi تبدیل شده است.

علت اتهام Uniswap به تجارت غیرقانونی

کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) در 4 سپتامبر 2023 اعلام کرد که علیه Uniswap Labs به دلیل ارائه غیرقانونی معاملات اهرمی ارزهای دیجیتال به کاربران خرده‌فروش آمریکایی، اتهام وارد کرده است. مطابق با بیانیه CFTC، Uniswap از طریق ارائه برخی توکن‌های اهرمی، قوانین مربوط به معاملات کالایی در آمریکا را نقض کرده است. در اینجا چند دلیل اصلی این اتهام را بررسی می‌کنیم:

ارائه معاملات اهرمی غیرقانونی به کاربران خرده‌فروش آمریکایی

معاملات اهرمی یا مارجین‌دار به کاربران این امکان را می‌دهد که با وام گرفتن از پلتفرم و استفاده از وجوه اهرمی، حجم بزرگتری از ارزهای دیجیتال را معامله کنند. این نوع معاملات از سوی CFTC به عنوان "معاملات کالایی اهرمی" تحت نظارت قرار می‌گیرد و نیازمند رعایت مقررات خاصی است. CFTC ادعا می‌کند که Uniswap از طریق ارائه توکن‌های خاص مانند BTC2XFLI و ETH2XFLI که به کاربران خرده‌فروش آمریکایی امکان معاملات اهرمی را می‌داد، قوانین مربوط به معاملات کالایی را نقض کرده است. در اینجا لازم به ذکر است که یکی از مسائل مهم در کار با صرافی های خارجی توجه به نکات لازم برای کار با صرافی های خارجی است.

عدم ثبت نام به عنوان نهاد مالی تحت نظارت

یکی دیگر از دلایل این اتهام، این است که Uniswap به عنوان یک پلتفرم مالی غیرمتمرکز، خود را به عنوان یک صرافی ثبت نکرده و تحت نظارت مقامات مالی قرار نگرفته است. در ایالات متحده، هر نهاد یا پلتفرمی که به ارائه معاملات مالی پیچیده و اهرمی بپردازد، باید تحت نظارت نهادهای مالی مانند CFTC یا SEC قرار گیرد. CFTC معتقد است که Uniswap با ارائه این خدمات بدون ثبت‌نام و رعایت مقررات، قوانین را نقض کرده است.

عدم رعایت قوانین مرتبط با حفاظت از سرمایه‌گذاران

CFTC به این مسئله اشاره کرده که معاملات اهرمی، به ویژه برای سرمایه‌گذاران خرده‌فروش که تجربه کمتری در بازارهای مالی دارند، می‌تواند بسیار خطرناک باشد. به همین دلیل، مقررات خاصی برای حفاظت از این دسته از سرمایه‌گذاران وجود دارد. Uniswap بدون رعایت این مقررات، به کاربران خرده‌فروش امکان دسترسی به معاملات اهرمی را داده و این مسئله باعث نگرانی‌های نظارتی شده است.

موضع Uniswap و دیدگاه مخالفان CFTC

پس از اعلام این اتهام، Uniswap Labs به سرعت اعلام کرد که برای حل این مشکل با CFTC همکاری خواهد کرد و با پرداخت 175 هزار دلار جریمه موافقت کرد. همچنین، Uniswap اعلام کرد که به دلیل این اتهامات، معاملات توکن‌های اهرمی مورد اشاره را متوقف کرده است. با این حال، برخی از اعضای CFTC نیز به این اتهامات اعتراض کرده‌اند. سامر مرسینگر، یکی از کمیسرهای CFTC، این اقدام را "قانون‌گذاری از طریق اجرا" دانست و به این مسئله اعتراض کرد که CFTC باید ابتدا قوانین و مقررات روشنی را برای پروتکل‌های DeFi تدوین کند تا این نوع پلتفرم‌ها بدانند چگونه باید قوانین را رعایت کنند. کارولین فام، دیگر کمیسر CFTC نیز معتقد بود که اتهام وارد شده به Uniswap، به دلیل تنها وجود کلمه "اهرم" در نام توکن‌ها، به نوعی تفسیر بیش از حد قوانین است و باید از طریق فرآیندهای شفاف‌تر نظارتی مانند قانون‌گذاری از طریق مشورت عمومی انجام شود.

نتیجه‌گیری

اتهام وارد شده به Uniswap بخشی از روند کلی تلاش نهادهای نظارتی آمریکایی برای تنظیم بازارهای ارزهای دیجیتال و پروتکل‌های DeFi است. با وجود مزایای این فناوری‌ها در دموکراتیزه کردن دسترسی به خدمات مالی، همچنان نگرانی‌هایی در مورد محافظت از سرمایه‌گذاران و رعایت مقررات مالی وجود دارد. Uniswap به عنوان یکی از بزرگترین پروتکل‌های DeFi، با چالش‌های نظارتی مختلفی روبروست که احتمالاً در آینده نیز مورد بحث و بررسی قرار خواهد گرفت. این رویداد نشان‌دهنده نیاز به تدوین قوانین شفاف‌تر و دقیق‌تر برای پروتکل‌های DeFi و نحوه تعامل آن‌ها با کاربران است تا بتوان هم از نوآوری‌های مالی حمایت کرد و هم از سرمایه‌گذاران محافظت نمود.

منبع مقاله: theblock