برابری قدرت خرید (PPP) چیست و چه نقشی در اقتصاد جهانی دارد؟

• 15:04 1404-04-20
• زمان مطالعه:2 دقیقه

در دنیای مالی، "فرانت رانینگ" (Front Running) به عنوان یک روش معاملاتی غیراخلاقی و در بسیاری از موارد غیرقانونی شناخته می‌شود. این روش زمانی رخ می‌دهد که یک معامله‌گر با دسترسی به اطلاعات داخلی درباره یک معامله بزرگ آتی، پیش از اجرای آن، اقدام به خرید یا فروش دارایی می‌کند تا از تغییرات قیمتی ناشی از آن معامله و سیگنال ارز دیجیتال بهره‌برداری کند.

فرانت رانینگ چیست؟

فرانت رانینگ به معنای انجام معامله بر اساس اطلاعات داخلی و پیش از اجرای یک سفارش بزرگ است. هدف از این عمل، بهره‌برداری از تغییرات قیمتی است که به دنبال اجرای سفارش بزرگ رخ می‌دهد. این رفتار در بازارهای مالی به عنوان نقض اعتماد و صداقت تلقی می‌شود، زیرا از اطلاعات محرمانه مشتری برای منافع شخصی استفاده می‌شود.

مقاله پیشنهادی: ارز دیجیتال چیست؟

نحوه عملکرد فرانت رانینگ

برای درک بهتر، بیایید یک سناریوی ساده را بررسی کنیم:

1. دسترسی به اطلاعات داخلی: یک کارگزار یا معامله‌گر از سفارش خرید یا فروش بزرگی که قرار است اجرا شود، مطلع می‌شود.
2. معامله پیش‌دستانه: پیش از اجرای سفارش مشتری، معامله‌گر برای حساب شخصی خود اقدام به خرید یا فروش همان دارایی می‌کند.
3. سود از حرکت بازار: پس از اجرای سفارش بزرگ و تغییر قیمت دارایی، معامله‌گر موقعیت خود را بسته و از تفاوت قیمت سود می‌برد.

این رفتار باعث می‌شود که معامله‌گر از اطلاعات محرمانه به نفع خود استفاده کرده و بازار را به ضرر سایر شرکت‌کنندگان تحت تأثیر قرار دهد.

مقاله پیشنهادی: ۱۰ راز تریدرهای سودده در بازار ارزهای دیجیتال

فرانت رانینگ در بازار رمزارزها

در بازارهای رمزارز، به ویژه در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX)، فرانت رانینگ به شکل‌های مختلفی رخ می‌دهد:

• استفاده از شفافیت تراکنش‌ها: در DEXها، تراکنش‌ها پیش از تأیید در صف انتظار قرار می‌گیرند و قابل مشاهده هستند. معامله‌گران یا ربات‌ها می‌توانند این تراکنش‌ها را مشاهده کرده و پیش از اجرای آن‌ها، معاملات خود را انجام دهند.
• تنظیم هزینه گس بالاتر: برای اولویت‌بندی تراکنش خود، معامله‌گران می‌توانند هزینه گس بالاتری پرداخت کنند تا تراکنش آن‌ها زودتر از تراکنش‌های دیگر اجرا شود.
• استفاده از تحمل لغزش (Slippage Tolerance): برخی معامله‌گران از تنظیمات تحمل لغزش در معاملات استفاده می‌کنند. فرانت رانرها می‌توانند از این تنظیمات سوءاستفاده کرده و قیمت‌ها را به نفع خود تغییر دهند.

تأثیرات فرانت رانینگ بر بازار

• کاهش اعتماد: وقوع مکرر فرانت رانینگ می‌تواند اعتماد کاربران به بازارهای غیرمتمرکز را کاهش دهد.
• افزایش هزینه معاملات: برای جلوگیری از فرانت رانینگ، کاربران ممکن است هزینه‌های گس بالاتری پرداخت کنند که این امر هزینه کلی معاملات را افزایش می‌دهد.
• کاهش نقدینگی: ترس از فرانت رانینگ می‌تواند باعث کاهش فعالیت کاربران و در نتیجه کاهش نقدینگی در بازار شود.

روش‌های مقابله با فرانت رانینگ

• کاهش تحمل لغزش: با تنظیم تحمل لغزش به مقادیر پایین‌تر، می‌توان از سوءاستفاده فرانت رانرها جلوگیری کرد.
• استفاده از تراکنش‌های خصوصی: برخی پروتکل‌ها امکان ارسال تراکنش‌های خصوصی را فراهم می‌کنند که از مشاهده آن‌ها توسط دیگران جلوگیری می‌کند.
• استفاده از ابزارهای محافظت در برابر MEV: ابزارهایی مانند MEV blockers می‌توانند از سوءاستفاده از ارزش استخراج‌شدنی حداکثری (MEV) جلوگیری کنند.
• تأخیر در اجرای سفارشات: برخی صرافی‌ها با تأخیر در اجرای سفارشات یا تصادفی‌سازی زمان اجرای آن‌ها، از فرانت رانینگ جلوگیری می‌کنند.

نتیجه‌گیری

فرانت رانینگ یک مشکل جدی در بازارهای مالی و به‌ویژه در بازارهای رمزارز است که می‌تواند به کاهش اعتماد کاربران و افزایش هزینه‌ها منجر شود. با این حال، با آگاهی از روش‌های عملکرد آن و استفاده از ابزارها و تنظیمات مناسب، می‌توان از وقوع آن جلوگیری کرد و امنیت معاملات را افزایش داد.