تحلیل تضعیف تاریخی دلار و اثر آن بر بازار بیت‌کوین

• 04:11 1404-11-03
• زمان مطالعه:3 دقیقه

در هفته‌های اخیر، بازارهای مالی جهانی شاهد یکی از نادرترین رویدادهای اقتصادی بودند: شاخص دلار آمریکا (DXY) برای نخستین‌بار طی ۲۱ سال گذشته به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه سقوط کرد. این افت شدید در ارزش دلار، نه‌تنها نگرانی‌هایی درباره آینده اقتصادی ایالات متحده به‌وجود آورد، بلکه پیامدهایی عمیق برای سایر بازارها، به‌ویژه بازار رمزارزها و بیت‌کوین به همراه داشت. در واقع این موضوع به عنوان یک سیگنال ارز دیجیتال مثبت برای بازار رمز ارزها محسوب شد.

دلار و بیت‌کوین؛ رابطه‌ای معکوس اما مؤثر

از منظر تحلیلی، یکی از مهم‌ترین شاخص‌هایی که روند بیت‌کوین را در بازه‌های میان‌مدت تا بلندمدت تحت تأثیر قرار می‌دهد، شاخص DXY است. این شاخص معیاری برای سنجش قدرت دلار در برابر سبدی از ارزهای اصلی جهان محسوب می‌شود. بررسی رفتار تاریخی بازار نشان می‌دهد که بیت‌کوین رابطه‌ای معکوس با دلار دارد؛ یعنی هرگاه دلار ضعیف می‌شود، بیت‌کوین تمایل به صعود دارد و بالعکس.

این همبستگی معکوس اکنون با توجه به سقوط DXY به پایین‌ترین سطح در بیش از دو دهه، بار دیگر توجه معامله‌گران و تحلیل‌گران را به خود جلب کرده است. بسیاری از تحلیل‌گران فنی بر این باورند که چنین افتی در شاخص دلار می‌تواند به‌مثابه چراغ سبزی برای رالی جدید بیت‌کوین باشد؛ به‌ویژه اگر سایر شرایط اقتصادی و نقدینگی بازار نیز همراهی کنند.

مقاله مرتبط: تأثیر همبستگی میان ارزهای دیجیتال بر دقت سیگنال‌ها

سیگنال‌های فنی: موقعیت صعودی بیت‌کوین

از نگاه تکنیکال، زمانی که شاخص DXY زیر میانگین‌های ۲۰۰ و ۳۶۵ روزه تثبیت می‌شود، فضای روانی بازار به سمت افزایش اشتها برای ریسک و دارایی‌های جایگزین متمایل می‌شود. در این شرایط، رمزارزها به‌ویژه بیت‌کوین به عنوان یکی از دارایی‌های نوظهور و ضدتورمی، موقعیت مناسبی برای رشد پیدا می‌کنند.

نمودارهای اخیر بیت‌کوین نشان می‌دهد که این رمزارز توانسته حمایت‌های کلیدی را حفظ کرده و حتی در برخی مقاطع، مقاومت‌های فنی را مورد آزمایش قرار دهد. تحلیل‌گران معتقدند در صورتی که بیت‌کوین بتواند نواحی حمایتی بین ۱۰۵ تا ۱۰۸ هزار دلار را حفظ کند، احتمال جهش به سمت سطوح بالاتر، حتی فراتر از ۱۲۰ هزار دلار، وجود دارد.

مقاله مرتبط: بررسی میزان همبستگی شاخص دلار آمریکا، طلا و بیت کوین در بازار ارزهای دیجیتال

سیاست پولی آمریکا؛ محرکی پنهان یا تهدیدی در راه؟

با وجود نشانه‌های مثبت فنی، یکی از مهم‌ترین فاکتورهایی که می‌تواند حرکت بیت‌کوین را تحت‌تأثیر قرار دهد، تصمیمات فدرال رزرو در خصوص نرخ بهره و سیاست‌های مالی است. کاهش ارزش دلار، اگر به دلیل افزایش بدهی، تورم مزمن یا تزریق بیش از حد نقدینگی رخ دهد، ممکن است سیگنال‌های منفی به بازار بدهد. اما در حال حاضر، بازارها این کاهش را به عنوان نشانه‌ای از کاهش قدرت خرید و افزایش گرایش به دارایی‌های جایگزین تفسیر می‌کنند.

از سوی دیگر، در صورت چرخش فدرال رزرو به سیاست‌های انقباضی شدید، ممکن است بار دیگر دلار تقویت شده و فضای ریسکی در بازار رمزارزها کمرنگ‌تر شود. بنابراین معامله‌گران باید هوشیار باشند و در کنار تحلیل تکنیکال، به سیگنال‌های کلان اقتصاد جهانی نیز توجه کنند.

بیت‌کوین؛ جایگزین پول ضعیف‌شده؟

یکی از بحث‌های کلیدی در فضای مالی امروز، این است که آیا بیت‌کوین می‌تواند جایگزینی برای ارزهای سنتی، به‌ویژه دلار، در میان‌مدت یا بلندمدت باشد؟ در شرایطی که دلار در حال از دست دادن بخشی از اقتدار تاریخی خود است، بیت‌کوین با ویژگی‌هایی نظیر عرضه محدود، شفافیت و عدم تمرکز، بیش از پیش توجه سرمایه‌گذاران نهادی را جلب کرده است.

بسیاری از تحلیل‌گران اقتصادی و سرمایه‌گذاران کلان بر این باورند که در صورتی که روند فعلی ادامه یابد، بیت‌کوین می‌تواند نقش مهم‌تری در سبد دارایی جهانی ایفا کند. این به‌ویژه در شرایطی که تورم همچنان بالا باقی بماند و دولت‌ها به سیاست‌های تسهیلی ادامه دهند، تقویت خواهد شد.

نتیجه‌گیری

سقوط تاریخی شاخص دلار، بیت‌کوین را در موقعیتی بسیار حساس قرار داده است. تحلیل‌های فنی نشان از آمادگی بازار برای جهش دارند و عوامل بنیادی نیز این روند را حمایت می‌کنند. با این‌حال، ریسک‌های سیاسی و پولی هنوز پابرجا هستند. موفقیت یا ناکامی بیت‌کوین در عبور از سطوح کلیدی، به درک بازار از مسیر آینده اقتصاد آمریکا بستگی خواهد داشت.

در این میان، سرمایه‌گذاران باید با نگاهی تحلیلی و استراتژیک، تصمیم‌گیری کنند؛ چراکه بیت‌کوین نه‌تنها یک دارایی دیجیتال، بلکه نماینده‌ای از یک تغییر پارادایمی در نظام پولی جهان است.